【摘要】传统的财务理论仅从负债的税盾收益和财务困境成本等角度研究企业的融资战略,忽略了高负债对企业未来可持续发展的影响。负债比例过高不仅会影响企业的投资行为和市场竞争行为,还会改变客户、供应商、雇员、债权人和股东等利益相关者正常的交易行为,进而直接威胁到企业未来的生存和发展。基于上述考虑,企业在制定融资战略时应适当降低其负债程度,以更好地实现未来的可持续发展。