【摘要】文章对沪深主板、中小板和创业板市场近三年战略性新兴产业上市公司的面板数据进行了实证研究,发现股权激励对研发投资是有促进作用的,而研发投资强度与股权激励之间有着倒U型的二次关系;不同层次的资本市场环境下,企业的股权激励政策有显著差异,但是股权激励对研发投资的促进效应没有显著区别。