【摘要】文章论证了决定投资质量的五因素,即投资方向、技术先进性、投资规模、投资结构与投资管理制度;利用中国沪深二市2004至2009年上市公司公开财务报表数据对该理论进行了实证检验并得出如下结论:(1)投资方向、投资规模与投资管理制度显著影响投资质量;(2)2007年会计准则的实施改善了无形资产会计信息的价值相关性;(3)投资结构与投资质量正相关。