基于分层条件Copula的金融危机传染路径研究
2013-10-26分类号：F224;F831.59
【部门】天津科技大学经济与管理学院
【摘要】本文采用分层条件Copula理论来研究次贷危机和欧债危机下的危机传染路径问题。在研究中采用t-GARCH(1,1)模型拟合各个金融市场的股指日收益率,以条件Copula分析两次危机下中国大陆股市与美国股市、英国股市、日本股市、台湾股市、香港股市2005年1月至2012年7月间的风险传染关系。实证研究表明:次贷危机期间美国股票市场将危机传染到香港股票市场,再由香港股票市场传染其他亚洲股票市场。而在欧债危机期间英国股票市场分别直接传染美国股票市场和香港股票市场,再通过香港股票市场对其他亚洲股票市场传染。两次危
【关键词】金融危机 条件Copula 危机传染 金融管理 股票市场 欧债危机
【基金】国家自然科学基金项目(71071111,70671047,70471051);; 中国博士后科学基金项目
【所属期刊栏目】技术经济 与管理研究
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