【摘要】文章利用中国上市公司1998年~2007年面板数据,首先比较了国有上司公司与民营上市公司的资本结构差异,接着对比研究了两者的资本结构调整速度,以及由此所反映的资本市场摩擦程度。研究显示,国有上市公司和民营上市公司在账面资本结构上存在着结构性差异,总体而言,国有上市公司的账面负债率更低。进一步研究表明,国有上市公司在调整资本结构的过程中,其调整速度要比民营上市公司的调整速度略慢,这从侧面说明国有上市公司面对的资本市场摩擦要比民营企业略大,具体而言,二者在面对银行系统时,平均来说其面临的摩擦程度并无显著差异;