【摘要】分税制改革以来，税收返还占转移支付的比重逐渐下降；而一般性转移支付和专项转移支付的比重不断上升。用ＳＥ－ＤＥＡ方法计算的结果表明，１９９５年以来我国财政效率总体上呈下降的趋势。本文从地方政府收入来源的视角研究转移支付结构对地方财政效率的影响。理论和实证研究表明，税收返还的财政资金效率要高于一般性转移支付和专项转移支付，一般性转移支付的资金效率不低于专项转移支付。结合已有文献认为一般性转移支付最具＂公平＂特征的结论，本文的政策启示是，应减少专项转移支付的比重、提高一般性转移支付或税收返还的比重。