【摘要】电子货币对流通中纸币替代所产生的货币供给创造效应，使中国数量型货币政策工具的操作环境更加复杂。本文所做的研究表明，中国电子货币对流通中纸币的替代一方面扩大了中国人民银行监控下的货币供给；另一方面也扩大了中国人民银行监控外的货币供给。本文选取１９９５－２０１５年的数据测算了中国电子货币替代流通中纸币的货币供给创造规模，进而为增强中国货币政策的有效性提供理论依据和决策参考。