【摘要】服务转型是制造企业由产品生产商转为服务提供商的重新定位过程。实施嵌入式服务转型的企业提供与现有产品在价值链上拥有战略匹配关系的服务；而实施混入式服务转型的企业在产品之外，开发与产品不相关的新服务业务。本文基于３０５家上市制造企业２００１—２０１３年的面板数据，检验了两种服务转型模式对企业绩效（托宾Ｑ值）的影响。研究发现，嵌入式服务转型能够提升企业绩效，而混入式服务转型对企业绩效无显著作用。并且，在经济紧缩期，虽然大企业和小企业均可实施嵌入式服务转型以提升产品附加价值，但是小企业不可实施混入式服务转型，以避免在经济不景气时分散企业资源。在经济扩张期，大企业应当实施嵌入式服务转型以延伸价值链，小企．．．