【摘要】科学评估关键高管的人力资本价值是公司董事会制定激励相容的高管薪酬契约的前提条件。然而，现有研究提出的相关评估方法多停留在理论讨论层面而缺乏可操作性，严重阻碍了人力资本理论在企业中的具体应用。本文突破财务会计资产计价模型的长期束缚，以上市公司关键高管突然去世事件为契机，利用投资者的市场反应来评估涉事公司丧失关键高管的机会成本即关键高管的人力资本价值，并进一步检验了关键高管人力资本价值的异质性特征。研究结果表明：１在关键高管突然去世公告事件的［－１，３］窗口下，涉事公司的股价平均降低１．３２％，相当于市值平均损失约１．１７６２亿元，突显了关键高管人力资本的重要价值。２关键高管权力越大，其突然去世事．．．