【摘要】本文构建了一个动态时间一致性模型，并利用中国数据对养老保险体系的动态时间一致性做了经验检验和动态预测。研究发现，按照帕累托效率标准对养老保险体系的参数或结构进行调整只是手段，而提高动态时间一致性才是目的。一项养老改革只有在能够同时增进社会福利和个人投资收益率时，才符合动态时间一致性原则；经验检验表明，１９７８～２０１２年间，现收现付制向基金制转轨是不符合动态时间一致性原则的；而１９９４年之后，将统筹比率控制在０．６～０．７５之间，则有利于提高养老保险体系的动态时间一致性。预测结果表明，中国政府在２０１４～２０３７年和２０３８～２０４４年间应将统筹比率分别控制在０．６～０．９和０．２５～０．６之．．．