【摘要】现金作为一项重要的非增值资产，其持有行为直接影响企业的获利与发展。本文通过构造现金持有理论模型，证明了同时满足多方利益最大化的最优现金持有行为是存在的，并利用截尾均值和门限回归的思想，构建了确定现金持有两维度临界值的分类方法，使用动态面板模型对最优现金持有行为的命题进行了检验。研究结果表明，在１％的显著性水平上，以现金持有平均值为临界变量，可将现金持有水平划分为激进持有、最优持有和保守持有，上临界值和下临界值分别为０．１５和０．０７；以现金持有标准差为临界变量，可将现金持有波动性划分为稳定持有和波动持有，临界值为０．０７。稳定持有与最优持有相结合，是企业最优的现金持有行为。进一步研究表明，国有．．．