【摘要】利用国家统计局“中国规模以上制造企业年度调查”数据库，笔者从微观企业层面研究了汇率变动对不同特征企业绩效的影响以及汇率变化影响企业绩效的途径。从总体上看，人民币升值对企业绩效有负向影响；区分企业特征，则出口比例越大的企业经营绩效受汇率升值的负向影响程度越大，民营企业的经营绩效受到汇率升值的负向影响程度比国有企业和民营企业要大，出口企业的经营绩效受到汇率升值的负向影响程度比非出口企业要大。同时考虑企业的出口和进口，则在人民币升值时，出口比例越大的企业的经营绩效受到的负向影响程度越大，而进口比例越大的企业的经营绩效受到的正向影响程度越大。根据文章的研究结论，当局制定汇率政策时应该从多个角度进行综合．．．