【摘要】本文利用２００３—２０１３年全国２７４个地级城市面板数据，通过构建动态面板模型重点研究了环境规制和政府效率的交互作用对ＦＤＩ选址的调节效应。实证结果表明：滞后一期的ＦＤＩ对当期ＦＤＩ的选址具有显著强化作用，政府效率对ＦＤＩ的选址决策产生显著积极影响；环境规制与政府效率的交互项对ＦＤＩ的选址具有倒Ｕ型调节关系，即随着总体环境规制水平的提高，政府效率对ＦＤＩ的吸引力先上升后下降，且这种倒Ｕ型曲线关系在中西部样本中非常明显。在政府效率的作用下，东部地区的引资随着环境规制的提升则呈现出Ｕ型特征。