【摘要】本文基于合法性理论和制度理论，运用２００８－２０１３年沪深两市Ａ股上市公司数据，实证检验环境规制对企业环保投资的影响，并进一步探讨政企关系在其中发挥的调节作用。研究发现：环境规制力度与企业环保投资正相关，而且该正向作用在东部地区和重污染行业更为显著；政企关系能够影响环境规制对企业环保投资的作用效果，但因产权性质而异。