【摘要】２０１６年初以来，民间固定资产投资同比增速快速下降，引起政府和学界的广泛关注。目前对该现象主要有制度缺陷、挤出效应以及预期恶化等三种解释。然而，这三种解释均无法回答民间投资失速中的结构性特点。本文认为，农产品价格大幅下跌以及国有资本的扩张是导致民间投资失速的两个主要因素。因此，政府不必对所谓的民间投资失速过分紧张，应该用结构性改革解决民间投资失速的问题。