【摘要】传统的宏观经济政策对于稳定全球经济而言一直非常重要，但如今，宏观经济政策已不足以应对当前经济环境的脆弱性和低增长，尤其是已不能应对持续疲软的需求，更不要提驱动新的增长了。与８年前全球危机爆发时相比，这些政策所能使用的弹药已经少得可怜。许多大国的货币政策已接近零利率下限，利率已低得不能再低。而财政政策与危机前相比，空间也已非常有限。事实上，发达国家的主权债务已由占ＧＤＰ的７０％增长至１００％左右。尽管像