【摘要】利用２００６年１月～２０１５年６月相关数据，通过协整检检、格兰杰因果检验以及建立向量自回归分布滞后模型、误差修正模型，探究货币超发、投资者情绪指数对股权风险溢价的影响，得出如下结论：货币超发与投资者情绪均为股权风险溢价的格兰杰原因；货币超经济发行率、投资者情绪、股权风险溢价三个变量存在长期均衡关系，货币超经济发行率每增长１％，导致风险溢价降低０．３３％，投资者情绪指数每提高１％，风险溢价将增长１．１０％；短期波动情况为，货币超经济发行率及投资者情绪指数每增长１％，分别引起风险溢价降低０．９０％、０．２７％。