【摘要】当新兴市场经济体的融资条件收紧，美元收益率会走高，而当融资条件变得宽松，则本币收益率会走高货币贬值的宏观经济影响基于蒙代尔—弗莱明模型的传统观点认为，货币贬值是一项扩张性政策，即在其他条件不变的情况下，货币贬值不仅与净出口增加相关，同时也与产出扩张相关。正因为汇率在一定程度上决定了全球支出的分配情况，所以汇率成为Ｇ２０的首要议题。不过，在当前国际形势之下，一些新兴市场经济体的货币