【摘要】分税制改革激化地方政府对金融资源的争夺，继而影响金融分权结构，导致地方金融体系膨胀，是区域性金融风险不容忽视的隐患之一。本文通过建立中央－地方两级政府的差异性目标函数，求解各级政府的最优选择与财政、金融行为取向，分析财政分权和金融分权的内在逻辑，在空间效应模型的基础上利用中国１９７８—２０１２年的经济数据进行实证分析。结果表明：由于中央－地方两级政府的政策目标不同，其最优选择与财政、金融行为取向存在差异，财政与金融成为地方经济增长框架下可以相互替代的融资工具，财政分权制度必然影响金融分权制度；财政分权制度构成了各省财政差异的基础，导致省际财政变量存在一定的空间效应；金融的显性集权隐性分权和财政．．．