【摘要】在对国债收益率研究文献进行系统性梳理的基础上，采用主成分分析、ＧｒａｎＧｅｒ因果检验等方法，分别研究数量型和价格型货币政策工具对国债收益率的影响及其传导机制。研究显示，无论是数量型还是价格型货币政策工具，对国债收益率的短端影响均强于长端；国债收益率在货币市场上的传导效果＂优良＂，而在资本市场上的传导效果＂微弱＂。基于上述结论，提出应关注短期收益率与长期收益率的关系，将着眼点放在整条国债收益率曲线上，并从发行环节和交易环节多途径提高市场的广度、深度以及流动性，健全国债收益率曲线。