【摘要】市场中交易者的随机交易行为与羊群行为和均值回归行为相互影响，并改变资产价格波动状态，但已有研究主要分析羊群行为和均值回归行为对资产价格波动的影响，对随机交易行为的研究较少。基于行为金融理论，引入随机交易者，扩展已有的非线性资产价格动态波动模型，研究随机交易行为与羊群行为、均值回归行为的交互作用及其对资产价格波动的影响，剖析资产价格的形成路径，并构建模型，进而分析金融系统的均衡点特征和稳定性，最终利用ＭＡＴＬＡＢ对资产价格波动进行数值模拟检验。研究结果表明，市场中随机交易行为的存在导致资产价格不能收敛到资产的基本价值，只能收敛于偏离资产基本价值的一个均衡价格；当金融系统处于局部稳定状态时，均值回．．．