【摘要】在日本政府债务率居高不下的背景下，宽松的货币政策和私人部门高储蓄率下对于国债的巨大购买需求，支撑了日本国债收益率处于低位水平。然而，这种情形在未来难以长期持续，平衡一旦被打破，将对日本经济产生重大不利影响，甚至引起债务危机。本文通过量化模拟分析，在财政货币政策没有大幅度变动的情况下，预计日本政府债务率将在２０２２年左右突破＂天花板＂，国债收益率水平将随之上升。实际情况中，如果由于政府主权债务评级、地缘政治、国外政府债务危机等因素诱发原有预期发生变化时，可能导致在政府债务率突破＂天花板＂之前，国债收益率突然上升。就目前而言，日本政府短期内具有一定的政策空间并采取一定措施，将政府债务率控制于＂天花．．．