【摘要】本文认为中国在加强ＰＰＰ监管框架方面有很大的提升余地。以地方政府融资工具开展的基础设施项目主要是不受监管的ＰＰＰ，其已显示出较大的财政风险。尽管ＰＰＰ可以提高效率，但也可能被地方政府利用以规避借款预算约束。因此，有效的ＰＰＰ监管体系对于控制潜在财政风险同时获取ＰＰＰ收益极为关键。中央政府已经采取一些步骤建立稳健的监管框架，促进新一轮ＰＰＰ发展。然而，为使该框架能够有效运作，有些问题需加以解决。基于国际最佳实践方案，我们为中国提出了＂四大支柱＂的监管框架提议，建议逐步加以落实。