【摘要】笔者通过构建包含家庭、企业和政府的动态随机一般均衡模型，从福利的角度探讨贷款价值比效应及其与货币政策的最优配合策略。研究结果表明：在技术和房屋需求冲击下，引入贷款价值比有助于维护金融和经济的稳定；在技术冲击下，加入贷款价值比能起到＂锦上添花＂的效应，在房屋需求冲击下，贷款价值比效应更明显，贷款价值比与货币政策相辅相成；同时，贷款价值比是福利增进的；为实现社会福利最大化，贷款价值比与货币政策的最优配合策略是货币政策维护物价稳定，贷款价值比维护金融稳定。基于此，笔者提出将贷款价值比作为新常态下宏观审慎政策的主要工具之一，并不断完善贷款价值比的政策规则，把握好调控的时机和频率，以及成立政策协调配合委．．．