【摘要】本文构建了反映我国＂土地财政＂特征的动态随机一般均衡模型，以研究＂土地财政＂与房地产市场波动之间的关系。研究表明，高房价是造成高地价的重要原因；住房偏好冲击和货币政策冲击能够解释３７％的房价波动；普通商品生产部门技术冲击以及家庭住房偏好冲击引起的投机性住房需求是我国财政收入过度波动的主要原因。较低的房地产投机交易成本强化了地方政府对＂土地＂的依赖，为抑制房价过快上涨对经济结构的不利影响，在增加投机性住房交易成本的同时，应推进财税体制改革并通过对住房需求的严格监管实现地方政府财政收入的稳定增长。