【摘要】长期以来，货币政策是央行熨平短期经济波动的重要举措，在稳定物价、充分就业、促进经济增长以及平衡国际收支等方面发挥着不可或缺的作用。市场经济越发达的国家或地区，越需要系统、完善、有效的货币政策予以支撑。货币政策的传导通常可分三步完成：中央银行——商业银行等金融机构或金融市场——企业、居民等非金融机构。就我国而言，以商业银行为主导的融资结构决定了商业银行在货币政策传导过程中发挥着重要作用。近年来，我国正经历着人口老龄化、投资效率下降、居民财富转移、汇率波动加剧等诸多新变化，货币政策亦面临着前所未有的挑战。