【摘要】为揭示经济增速下滑与不断走高的货币流动性（Ｍ２／ＧＤＰ）之间的现象，本文从货币资金流动视角分析货币政策与实体经济运行的矛盾及原因，认为新常态下宽松的货币政策并不能使得以上矛盾得到解决，应当通过有序推动金融改革，使漏出的货币回归支持经济持续健康发展轨道。