【摘要】本文探讨了中国地方政府债务的形成过程、规模及构成，并分析了地方政府包括财政收入、政府性基金收入、国有企业净资产、国有非经营性资产以及资源性资产等各种可偿债资产的状况，认为地方政府出现资不抵债、破产清算风险的可能性不大；但由于许多项目投资收益低下，资产负债的期限错配，而存在着较大的流动性风险与支付风险。文章还研究了地方政府债务的形成根源及治理方式，提出提高地方债务透明度，量化债务指标，制定相关法规，以形成法律规定与市场约束的双重机制来控制债务总量；通过资产证券化、＂售后返租＂、公私合营（ＰＰＰ）等方式来化解地方政府的债务风险。