【摘要】基于高频数据构建了一个简单的收益率模型用于预测风险价值。该模型使用Ｃｏｒｓｉ＆ｒｅｎｏ（２０１０）的带杠杆效应的异质自回归模型刻画已实现方差，考虑了跳跃行为、杠杆效应和长期记忆对条件波动率的影响；刻画了收益与风险的权衡关系；而且结合极值理论，无须假设具体收益率分布，便可得到风险价值的预测值。使用该方法预测了沪深股票市场的市场风险，而且基于Ｃｈｒｉｓｔｏｆｆｅｒｓｅｎ（１９９８）方法检验表明，收益率模型的风险价值预测是有效率的。