【摘要】学术界围绕最优货币中介目标的选择，在利率、简单加总货币量、迪维西亚货币量之间争论不休。本文基于ＤＡＧ－ＳＶＡＲ模型，分别对美国、欧元区、英国的银行间隔夜拆借利率Ｒ、简单加总货币量Ｍ２、迪维西亚货币量Ｄ２对物价Ｐ、产出Ｙ影响的相对重要性进行实证比较。结果发现，在美国，Ｍ２对Ｙ的影响最大，Ｒ对Ｐ的影响最大；在欧元区，Ｄ２对Ｙ的影响最大，Ｍ２对Ｐ的影响最大；在英国，Ｍ２对Ｙ和Ｐ的影响都最大。总的来说，若货币最终目标是经济增长，则美国、英国的最优中介目标是简单加总货币量，欧元区的最优中介目标是迪维西亚货币量；若货币最终目标是物价稳定，则美国的最优中介目标是利率，欧元区、英国的最优中介目标是简单加总货币．．．