【摘要】本文从小额货币的视角来考察乾隆时期清政府在制钱供给方面的政策讨论与实践。为了克服这一时期制钱短缺给公共财政与市场交易带来的诸多不便，清政府在尊重市场供求平衡关系的前提下，试图通过增加市场上铜的供应来满足民间的对铜需求，从根本上消除私销政府制钱以谋利的利润动机。在此基础上，清政府通过大量鼓铸制钱来满足民间交易对小额货币的需求，进而确保小额货币的铜钱与作为本位货币的银两之间法定比价的稳定。在因地制宜的政策导向下，中央与地方督抚在铜钱的铸造和供给问题上存在良性互动。与１８世纪英国政府在小额货币供给方面的混乱和无效相比较，乾隆朝后期银钱比价的稳定是前现代经济中政府为市场提供小额货币相对成功的一个例子。