【摘要】本文利用我国主要贸易伙伴对人民币的双边汇率和双边贸易流编制了八个主要工业制造业的分行业名义有效汇率，比较分析了其统计特征和影响因素，并将其运用到股票市场，分析了分行业名义有效汇率对分行业股票收益率的影响。研究结果表明：首先，八个行业的名义有效汇率在长期内走势趋同，但是其相对数值以及波动程度存在一定差异。其次，美元、欧元和日元对各行业名义有效汇率的影响程度依次递减，各影响因素的作用程度在不同时期和不同行业间均存在较大的差异。第三，汇率变动对不同行业股票市场的影响各不相同。第四，相对于加总的有效汇率，分行业有效汇率对股票收益率变动的解释力度更强，该研究结果验证了编制分行业名义有效汇率的必要性。