【摘要】笔者用新汇改以来的数据研究了汇率传递效应，并重点分析了汇率传递受通胀环境影响发生的非线性变化。利用２００５年７月～２０１４年３月中国对美国出口价格月度数据进行协整分析，结果发现：中国对美出口价格长期受汇率、美国居民收入及竞争对手价格的影响。与其他研究不同，笔者在线性误差修正模型的基础上采用ＳＴＲ非线性检验考察通胀环境对汇率传递的影响，发现短期内汇率传递受通胀环境影响在０～０．３５４之间发生逻辑斯蒂转换。通货膨胀小于３．９８５时，汇率传递较小，出现通货紧缩时，几乎不存在汇率传递。通货膨胀大于３．９８５时，汇率传递较大，通货膨胀超过７之后，汇率传递达到０．３５４的最大值不再改变。