【摘要】从２０１６年５月以来美元走势变化的几个阶段来看，＂策略性贬值＂事实上表现出了较强的＂韧性＂。阶段一：５月美元指数步入反弹，ＣＦＥＴＳ人民币汇率指数并未大幅升值。５月２２日《美联储风向转，人民币何处去》报告中指出，后续美元可能呈震荡上行的态势，从而人民币汇率的＂策略性贬值＂将难以为继。