【摘要】众多实证研究表明人民币汇率传递效应出现了过度传递、完全传递、不完全传递和逆传递四种情况，针对令人困惑的实证结果，文章从全球供应竞争视角做出了解释。研究发现，汇率传递效应与边际成本和商品需求弹性非线性相关。在全球化背景下，供应竞争导致商品需求弹性与竞争供应国产品替代弹性、市场份额大小相关，而全球化带来的规模经济效应又导致产品边际成本可能随产品供应量上升而下降，这二者结合产生了汇率传递效应的多样性、非线性和非对称性。