【摘要】本文以１９９６－２０１１年中国地震巨灾损失数据为样本，以对数正态分布拟合地震巨灾损失分布，运用ＶａＲ估计地震巨灾再保险最优自留比例，并运用蒙特卡罗模拟一定置信度下的地震巨灾损失的条件在险价值（ＣＶａＲ），以ＣＶａＲ为风险度量指标进行地震巨灾基金规模的测算。本文实证结果表明，在其他条件相同的情况下，基于ＣＶａＲ测算的地震基金规模要高于基于ＶａＲ测算的地震巨灾基金规模，且ＣＶａＲ对超大规模的地震损失更敏感。建议在设置巨灾基金规模时，以ＶａＲ与ＣＶａＲ作为风险度量指标进行风险分层。