【摘要】本文选取２０１３年７月２２日至２０１６年８月３１日的日度数据，并依据在岸市场取消存款利率上限的日期为临界点，将样本划分为两个阶段，实证研究了不同交易期限在岸与离岸人民币利率间的均值溢出效应、波动溢出效应和非对称效应，以及两个市场间溢出效应的时变性。结果显示：近年来，随着离岸人民币市场的快速发展，在岸与离岸利率间已表现出一定的均值溢出效应、波动溢出效应和非对称效应；存款利率上限取消以后，在岸与离岸利率间的溢出效应出现了明显的变化，两个市场利率的联动性显著增强，但是在岸市场依然是人民币利率的＂定价中心＂。基于以上结论，笔者认为人民币持有主体和政策制定者在决策时，不仅要合理考虑不同交易期限在岸与离岸．．．