【摘要】笔者通过构建基于企业异质性的对外经济模型，得出母国对东道国进行对外直接投资（ＯＦＤＩ）的水平取决于ＯＦＤＩ成本与贸易成本差、东道国生产成本、东道国市场规模以及母国进行ＯＦＤＩ的企业数量。笔者利用２００６年～２０１２年中国对１０３个国家及地区直接投资的面板数据进行分析，重点考察对外直接投资与投资企业数量之间的关系，结果显示：中国对东道国直接投资企业的数量、出口成本、中国对东道国进口、与东道国之间距离、东道国投资者保护环境、东道国市场开放程度等是影响中国对东道国直接投资的重要因素，特别是企业数量的增加通过数量扩展边际效用促进了中国的对外直接投资。