【摘要】＂金砖五国＂是世界新兴市场经济体，在社会经济转变过程中，五国都建立了各具特色的养老保险制度。人口老龄化导致公共养老金支出水平不断上升，严重影响养老保险制度的财务收支平衡及可持续性。本文构建模型对２０１５～２０５０年五国公共养老金支出水平进行了预测。结果发现：五国未来公共养老金支出水平都将逐步提高，老龄化程度较重的俄罗斯、中国和巴西公共养老金支出水平快速提高且财政负担不断加重，而老龄化程度较轻的印度和南非公共养老金支出水平较低且增长相对平缓。在此基础上，提出了＂金砖五国＂扩大覆盖面、调整养老金替代率、逐步提高退休年龄等改革策略。