【摘要】供应链金融作为一种自偿性贸易融资模式在一定程度上缓解了中小企业的融资困境，在互联网金融思潮冲击下，其线上化的发展趋势备受金融界和学术界关注。本文构建了供应链金融参与方线上和线下的收益模型，透过博弈论视角对供应链金融的线上化决策进行博弈分析。研究认为在传统供应链金融发展良好的情况下，中小企业更迫切地需要通过供应链金融的线上模式来提高其融资成功率、降低金融交易成本和更快获取融资支持；基于盈利预期、市场竞争和控制风险，供应链金融的线上化呈必然趋势，银行、核心企业和物流企业都可能主导供应链金融的线上化发展。