【摘要】从过去２０年人民币汇率调整历史经验看，人民币汇率改革措施初期会引起了较大贬值预期，甚至导致汇率水平＂超调＂。因此，在中短期内，人民币汇率政策挑战需在加大汇率弹性与推动人民币资本项目可兑换及人民币国际化进程之间寻求理想均衡。同时，必须进一步完善国内金融市场体系建设。１．关注汇率政策溢出效应。随着人民币国际使用程度的上升，中国金融市场对全球金融市场影响力持续加大，人民币汇率政策溢出效应日渐显现。２０１５年的人民币汇率调整就伴随着新