【摘要】美国次贷危机爆发之后，资产证券化中是否存在逆向选择问题成为各界关注的热点。本文采用危机后美国银行层面２０１１－２０１５年的季度数据，结合宏观经济因素，使用差分ＧＭＭ估计方法对银行不良贷款率与银行证券化资产的关系进行了实证研究，并据此判断银行的资产证券化过程中是否存在逆向选择。研究结果显示，中小型银行不良贷款率与证券化资产总额存在显著负相关，表明中小银行更倾向于选择低质贷款进行证券化，说明逆向选择的存在；大型银行则并未出现显著的逆向选择问题。按照这一结论，本文提出在资产证券化监管的过程中，需要对不同规模的银行采取有区别、有针对性的监管措施。