【摘要】２００７年美元互换开始作为中央银行之间货币互换的典型，起源于国际美元短缺。将近一年以后，中国也开始签订人民币互换协定。但从结果来看，美元互换的使用不断突破原有额度，而人民币互换使用比例不足１０％。通过利用２００７—２０１４年参与美元互换的１４个国家和地区的面板数据，对影响美元互换使用的因素进行了实证研究。结果表明，美国的贸易和金融的风险暴露越高，接受国使用美元互换的额度可能性增加，即进入参与美元互换的经济体行列的概率增加；进一步地，接受国面临的美元短缺形势越严峻，为了应对危机其使用美元互换的额度会增加。具体来讲，在外汇储备不能有效应对进口压力时，接受国便会增加对于美元互换的使用。另外，也考虑到．．．