【摘要】近年来，学者们对中国城镇居民教育收益率的变动趋势展开了多项研究，但对其变动原因则一直缺乏系统的有说服力的理论分析和实证研究。本文发现，目前国际学术界采用的＂供给需求—制度＂（ＳＤＩ）框架对于理解单个经济体教育收益率变动趋势具有一定帮助，但对解释不同经济体教育收益率变动的适切性缺乏严谨的论证。ＳＤＩ框架将＂供给—需求＂和制度割裂开来考察各自对教育收益率的独立影响，不能很好地解释中国城镇教育收益率的变动趋势。所以，本文提出＂市场化：供给需求＂（ＭＳＤ）框架，探讨市场化程度与供求因素的交互影响以及＂供给—需求＂关系变动对教育收益率的影响，验证了ＭＳＤ框架对解释多经济体教育收益率变动趋势的适切性。