【摘要】本文采用主成分分析方法，以２００５年１月至２０１６年５月期间中证全指一级行业指数的月收益率、波动率与成交金额变动为研究对象，对股票市场系统性风险进行了研究；同时，本文对比了在２００８年金融危机与２０１５年＂杠杆市＂行情下，市场系统性风险所呈现出的差异。研究结果显示：从收益率与波动率角度看，系统性风险的显著增加主要体现在股票市场暴跌行情中；而从成交金额角度看，系统性风险的增加于股票市场暴跌前已经开始体现，且较在２００８年金融危机中，这种现象在２０１５年＂杠杆市＂行情下更为明显。