【摘要】随着理财、基金、信托等资产管理市场的发展，货币、信贷与资产管理三足鼎立的局面将成为金融发展格局的新常态。金融市场均衡利率的锚定与合理差序结构的形成，有赖于资产管理市场冗余吸收作用的发挥，但资产管理市场尚不具备完全市场化的价格形成机制和风险出清渠道，使其影响轨迹呈现＂诺瑟姆曲线＂。未来资产管理是金融行业＂盘活存量、用好增量＂的重要力量和渠道，资产管理市场的多元化和多层次建设，是实现差序均衡的最优路径选择。