【摘要】近年来，我国证券市场健康有序的运行面临着越来越多的挑战。本文以１９家利用＂２－１－２＂策略模式达到＂不死鸟＂状态的典型Ｔ族公司为样本进行研究，研究发现，该类公司中非经常性损益项目对＂２－１－２＂策略模式的形成具有至关重要的作用。通过对Ｔ族公司＂２－１－２＂策略模式的成因进行多层次分析，即分析会计制度、地方政府、退市指标等方面的缺陷，提出相应建议与措施，以保障我国证券市场健康有序运行。