【摘要】随着上海自贸区的快速发展，跨境流动资本呈现新的结构特征。人民币流动规模占比增加，短期资本开始主导跨境资金流的趋势，国内资本市场成为跨境资本流动套利的活跃平台。受此影响，国内股票市场不同板块呈现差异化的波动特征。通过选取代表币种、期限和投向的跨境资本流动结构指标以及上证综合指数、创业板综合指数，基于结构向量自回归模型（ＳＶＡＲ）进行实证研究，发现当前跨境资本流动中，币种结构的变动比期限结构和投向结构对我国股票市场的影响显著。