【摘要】大股东与高管减持公司股票是内部人交易的主要形式，因其可能损害其他股东的合法权益而备受监管部门的关注。本文以中泰化学大股东减持为研究对象，通过事件研究发现，伴随着一系列利好消息的发布，大股东减持获得了显著为正的超额收益，表明其具有较强的时机选择能力。进一步分析发现，定期报告的业绩增长推高了减持期间的公司股价，但盈利水平的改善存在一定程度的盈余管理。结果表明，内部人交易利用其信息优势与对上市公司的影响，损害了中小股东的正当权利，破坏了市场的公平竞争。