【摘要】分析师关注会起到一定的治理作用。本文以２００４～２０１４年中国上市公司为研究对象，研究了分析师关注对公司两类代理成本的影响。研究发现，分析师关注显著降低了两类代理成本，且分析师关注对两类代理成本的抑制作用在＂四大＂审计的子样本中不显著，在＂非四大＂审计的子样本中显著，分析师关注可以部分替代审计治理作用；控制内生性后主要研究结论依然成立。分析还发现，分析师关注对第一类代理成本的抑制作用在机构持股比例较高的子样本和非国有企业子样本中显著，在机构持股比例较低的子样本和国有企业子样本中不显著；分析师关注对第二类代理成本的抑制作用不受机构持股比例及产权性质的影响。